特斯拉每辆车净利润已达丰田8倍

2022年7~9月的企业财报给日本汽车行业带来冲击。丰田的合并净利润为4342亿日元,而美国特斯拉达到4542…

2022年7~9月的企业财报给日本汽车行业带来冲击。丰田的合并净利润为4342亿日元,而美国特斯拉达到4542亿日元,按季度计算,特斯拉在金额上首次反超丰田。丰田在销量上接近特斯拉的8倍。相反,每辆车的净利润则是特斯拉达到8倍。除了撤出俄罗斯业务等特殊因素之外,在营业利润方面,丰田仍占据上风,但每辆车的利润则被拉开距离。

日本经济新闻(中文版:日经中文网)针对特斯拉上市的2010年以来的业绩数据,按季度将期内平均汇率换算为日元之后比较了利润。2022年7~9月特斯拉的净利润为32亿9200万美元,汇率为1美元兑138日元。与上年同期相比,丰田减少31%,而特斯拉按日元计算增至2.6倍。

丰田的利润下滑也存在特殊因素。丰田目前代替零部件企业承担了资材和电力费用等上涨的影响。7~9月包括这些费用在内的原材料涨价将营业利润拉低4500亿日元,而且未能借助日元贬值效果(3700亿日元)抵消。另外,围绕从俄罗斯撤出生产,产生了969亿日元的临时费用。

高盛证券的汤泽康太表示“7~9月的利润下滑,并非丰田实质盈利能力的下降”。如果观察营业利润,丰田为5627亿日元,仍高于特斯拉的5089亿日元。

不过,特斯拉的净利润已经与丰田乃至世界主要企业并驾齐驱,这一点毫无疑问。7~9月虽然低于德国梅赛德斯·奔驰集团(约5550亿日元)等,但超过德国宝马(BMW、约4410亿日元)和德国大众(约2720亿日元)。特斯拉的销售净利润率达到15%,这一盈利能力目前在行业内可谓屈指可数。

丰田被特斯拉反超的主要原因是每辆车的净利润之差。丰田的全集团销量为262.5万辆,达到仅为34.4万辆的特斯拉的7.6倍。另一方面,7~9月丰田的每辆车净利润为16万5千日元,与达到132万1千日元的特斯拉相比仅为8分之1。特斯拉还力压德国梅赛德斯·奔驰集团等,作为主要汽车厂商排在世界首位。

丰田的每辆车净利润最近2年徘徊在16万~32万日元之间。一方面,特斯拉自2021年4~6月开始迅速增加,2022年连续3个季度超过100万日元。增长潜力直接关系到投资者的评价。特斯拉的总市值截至日本时间11月4日傍晚增至100万亿日元,达到丰田的32万亿日元的3倍。

每辆车的利润差距如此扩大,原因来自于两家企业的经营方针的不同。丰田销售汽油车、混合动力车、纯电动汽车(EV)和燃料电池车等广泛动力源的汽车。特斯拉则专注于纯电动汽车。

丰田从利润少的小型车到利润空间巨大的高档车广泛涉足。特斯拉则是“Model Y”和“Model 3”占到逾9成,在美国,廉价的Model 3的价格也达到最低约4万美元,仅销售高档车。同时,销量在2年时间里增至近2倍。

特斯拉的主力车型“Model Y”(该公司提供)

特斯拉的品牌号召力高,对于转嫁原材料涨价的提价也持积极态度。自动驾驶等高利润率的车载软件的追加销售也领先于全球竞争对手。日本SBI证券的远藤功治针对特斯拉的利润增长指出“车辆的量贩效果是最主要因素,其次提价和自动驾驶软件的销售增长做出贡献”。

特斯拉正在引进实现车体一体成型的被称为“Giga Press”的超大型压铸机,力争以较少工时完成制造。从一般角度来说,这样做工容易变得粗糙,但易于实现大量生产。关于销售方法,该公司原则上也采用利润率高的线上直销。

纯电动汽车的普及比专家的预测更快。波士顿咨询(BCG)6月预测称,纯电动汽车占全球新车销量(不含大型商用车等)的比例到2030年将达到39%,在1年里调高11个百分点。背后考虑到了欧美的减排政策强化、成本下降和需求的增长。

丰田提出到2030年销售350万辆纯电动汽车,但目前已推出的量产型纯电动汽车只有“bZ4X”。市场相关人士表示,丰田高管在11月1日的面向投资者的财报说明会上透露“正在讨论新的纯电动汽车生产模式”,另一名高管表示“在纯电动汽车领域,我们不能失败”,暗示出危机感。

丰田的bZ4X(部分进行了图像处理)

纯电动汽车面临“在依赖火力发电的地区,不会成为二氧化碳减排的最佳解决方案”(丰田高管)这一弱点,同时还存在充电基础设施的完善、进一步的技术进步等课题。另一方面,即使是现阶段全球销量排在首位的丰田,将来要维持较高的竞争力,也必须学会特斯拉更快一步证明的“赚钱的纯电动汽车制造”。

本文来自微信公众号“日经中文网”(ID:rijingzhongwenwang),作者:野口和弘,36氪经授权发布。

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